吃著火腿掛面玩游戲，這可能是一季度疫情下一些人的生活寫照。近期發(fā)布的上市公司一季報(bào)業(yè)績預(yù)告背后的數(shù)據(jù)展現(xiàn)了上述場景。
截至4月1日，伴隨著2020年一季度黯然收場，約220家上市公司發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告。與火腿、掛面、游戲公司業(yè)績大漲不同的是，一季度旅游消費(fèi)等陷入停滯，一些設(shè)備制造類公司甚至一些醫(yī)藥生物類生產(chǎn)公司陷入顆粒無收甚至虧損境地。
同期，國內(nèi)新冠肺炎疫情經(jīng)歷了大暴發(fā)到疫情初步得到控制的階段，在疫情沖擊下掙扎的上市公司財(cái)報(bào)表現(xiàn)，備受市場關(guān)注。而上市公司作為中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的核心力量，其業(yè)績也被視為整體經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
這些數(shù)據(jù)可能僅是冰山一角。“目前僅有200多家上市公司公布一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)喜和預(yù)憂的企業(yè)約各占一半。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒對《財(cái)經(jīng)》記者表示：“現(xiàn)有數(shù)據(jù)看起來不錯(cuò)，但是疫情對國內(nèi)企業(yè)的沖擊可能遠(yuǎn)超上述數(shù)據(jù)所反映的狀況。”
“在新冠肺炎疫情對于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的沖擊下，預(yù)計(jì)整體上市公司盈利將會(huì)在一季度出現(xiàn)較大幅度探底的情形。”招商證券策略首席分析師張夏認(rèn)為。
《財(cái)經(jīng)》記者對前述200多家上市公司業(yè)績預(yù)告梳理后發(fā)現(xiàn)，很多企業(yè)表示，一季度受到新冠疫情影響，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，導(dǎo)致凈利潤將下滑或者虧損。部分企業(yè)則從疫情中受益，如宅經(jīng)濟(jì)中的游戲類公司，食品加工產(chǎn)業(yè)的火腿和掛面生產(chǎn)公司，業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。處于疫情震中的湖北省，目前僅有一家上市公司發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告，即涉及網(wǎng)絡(luò)游戲題材的回天新材（300041），該公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤略增。
“整體來看，民營小型企業(yè)承壓更深，行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。”西南證券首席策略分析師朱斌認(rèn)為。
“目前公布一季報(bào)的企業(yè)中，業(yè)績預(yù)虧的大部分是中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。”劉鋒對《財(cái)經(jīng)》記者表示：“雖然這也和滬深交易所相關(guān)財(cái)報(bào)披露規(guī)定相關(guān)，但是一些中小企業(yè)的承壓能力比較弱，未來確實(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注這部分企業(yè)的經(jīng)營狀況，有些中小企業(yè)可能會(huì)面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。”
目前，滬深交易所對中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)披露有明確要求，如深交所要求業(yè)績大幅波動(dòng)的中小板公司需3月31日完成一季度業(yè)績預(yù)告，但其對主板上市公司的要求則寬松許多。
中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希近日也表示，“當(dāng)前，如何避免企業(yè)大量倒閉和就業(yè)大量流失是頭等大事。”
從業(yè)績預(yù)告中可知，大部分上市公司已經(jīng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)展開自救。然而，未來一些中小企業(yè)的業(yè)績能否回暖，則仍讓人憂心。
“隨著海外疫情蔓延，未來一段時(shí)間，外貿(mào)企業(yè)和海外業(yè)務(wù)占比較大的行業(yè)如家電和電子行業(yè)等，可能會(huì)因?yàn)橛唵挝s，繼續(xù)受到?jīng)_擊。”劉鋒認(rèn)為。 

旅游消費(fèi)和制造業(yè)受重創(chuàng)

一季度國內(nèi)新冠肺炎疫情暴發(fā)，令很多上市公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。
《財(cái)經(jīng)》記者對約220家發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有104家公司業(yè)績預(yù)憂，其預(yù)計(jì)一季度凈利潤將下滑或者出現(xiàn)虧損，約占目前預(yù)告公司總數(shù)的一半。其中，約50家公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤可能下降100%。這些公司幾乎均表示，業(yè)績下滑是因?yàn)槭艿叫鹿诜窝滓咔榈臎_擊。與此同時(shí)，116家公司一季度業(yè)績預(yù)喜，預(yù)憂和預(yù)喜公司參半。
“工業(yè)和可選消費(fèi)行業(yè)受疫情的負(fù)面影響較大。”劉鋒對《財(cái)經(jīng)》記者表示。
一季度凈利潤出現(xiàn)明顯萎縮的上市公司，其業(yè)績預(yù)告中大多明確表示，新冠肺炎疫情對于公司日常經(jīng)營和業(yè)績造成了負(fù)面影響。原因集中于多個(gè)方面,如公司及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈延遲復(fù)工、員工到崗率大大降低、產(chǎn)能利用率不足、訂單數(shù)量嚴(yán)重不足、銷售收入大幅下滑、交付量下滑、運(yùn)營成本上升、原材料價(jià)格上漲等。
“從1-2月份官方數(shù)據(jù)來看，分行業(yè)而言，制造業(yè)受沖擊極大：電子設(shè)備制造業(yè)（包括計(jì)算機(jī)、通信）、汽車制造業(yè)和電氣設(shè)備制造業(yè)利潤下滑皆在70%左右。”朱斌表示。從前述106家一季度業(yè)績預(yù)憂公司的行業(yè)分布來看，受到疫情沖擊較大的行業(yè)有化工、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等產(chǎn)業(yè)，同時(shí)還有汽車、家用電器、旅游、紡織服裝等產(chǎn)業(yè)。
“從官方數(shù)據(jù)來看，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)1-2月份利潤總額25億元，同比下降87.0%；汽車制造業(yè)利潤總額100.2億元，同比下降79.6%；電氣機(jī)械和器材制造業(yè)利潤總額88.8億元，同比下降68.2%。通用設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)等也都出現(xiàn)了利潤的明顯下滑。”朱斌分析認(rèn)為。
從虧損額來看，一季度單家上市公司預(yù)計(jì)虧損額度在上百萬至上億元之間。其中，預(yù)計(jì)虧損最高的是廣東省的廣電計(jì)量(002967.SZ)，該公司預(yù)計(jì)首季虧損0.9億元-1.3億元。
該公司是一家第三方計(jì)量檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)。公司稱，受新型冠狀病毒疫情導(dǎo)致的公司及客戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲、交通限制等因素影響，公司2020年1-3月凈利潤較去年同期下降明顯。
另一家上市公司輝豐股份(002496.SZ)預(yù)計(jì)一季度約虧損0.7億元至1.1億元。該公司是農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)。公司稱，當(dāng)季利潤減少主要系公司原藥合成產(chǎn)品未能全部復(fù)產(chǎn)以及部分子公司尚未復(fù)產(chǎn)等因素所致。
電氣設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)北京科銳(002350.SZ)和電科院(300215.SZ)也預(yù)計(jì)一季度業(yè)績將陷入虧損，單季虧損額在0.3億元-0.7億元之間。此外，還有十多家設(shè)備制造類上市公司表示，預(yù)計(jì)一季度凈利潤將大幅下滑或陷入虧損。
上述兩家公司均表示，受新型冠狀病毒引發(fā)的肺炎疫情影響，公司復(fù)工延遲，同時(shí)成本占比上升，最終導(dǎo)致業(yè)績虧損。
除上述案例外，旅游、紡織服裝和汽車等消費(fèi)領(lǐng)域的上市公司也受到疫情大幅沖擊。
地處云南的旅游公司麗江股份(002033.SZ)稱：“新冠肺炎疫情對旅游行業(yè)及公司短期經(jīng)營產(chǎn)生了重大負(fù)面影響。”
該公司預(yù)計(jì)一季度將虧損1500萬元-3000萬元。公司稱，為做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控，1月25日起玉龍雪山景區(qū)關(guān)閉,景區(qū)內(nèi)索道、餐飲等業(yè)務(wù)也同步暫停運(yùn)營;同時(shí)，公司旗下多個(gè)酒店暫停運(yùn)營。2月底至3月初，公司部分業(yè)務(wù)雖已恢復(fù)運(yùn)營，但游客短期內(nèi)較難恢復(fù)。
國內(nèi)知名服裝企業(yè)探路者（300005.SZ）亦發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，公司預(yù)計(jì)今年首季將虧損500萬元-1000萬元。公司稱，一季度受疫情影響，公司快速應(yīng)變進(jìn)行了非醫(yī)用防護(hù)服、防護(hù)型漁夫帽等健康防疫類產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)供應(yīng)，強(qiáng)化了線上營銷等，但因疫情擴(kuò)散使得公司線下業(yè)務(wù)銷售收入大幅減少，由此對公司經(jīng)營業(yè)績造成了較大負(fù)面影響。
萬聯(lián)證券消費(fèi)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，消費(fèi)受疫情沖擊較大，只有部分必需消費(fèi)保持增長。2020年1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比下降20.5%。餐飲消費(fèi)同比增速接近腰斬，除糧油食品生活必需品繼續(xù)維持高增速以外，大部分的消費(fèi)品類均為負(fù)增長，尤其是黃金珠寶、汽車、家居等可選品類降幅最大。
令人意外的是，有10多家醫(yī)藥生物類企業(yè)也發(fā)布了業(yè)績預(yù)減公告。如北京一家藥企舒泰神（300204.SZ）即表示，因銷售活動(dòng)受疫情影響嚴(yán)重，銷售收入和銷售利潤下降顯著；研發(fā)活動(dòng)持續(xù)開展，投入有所增加。上述雙重因素導(dǎo)致公司一季度業(yè)績較差。公司預(yù)計(jì)當(dāng)季將虧損2000萬元左右。
“從整體盈利情況看，一季度全部A股整體盈利增速或大幅下降。”平安證券研究所策略團(tuán)隊(duì)魏偉等認(rèn)為：“從歷史數(shù)據(jù)來看，全部A股的凈利潤增速與工業(yè)企業(yè)利潤增速高度相關(guān)，疫情期間企業(yè)停產(chǎn)停工，已致使工業(yè)增加值大幅下降。2020年1-2月的工業(yè)企業(yè)利潤增速降至-38.3%，為2000年以來最低值，預(yù)示著一季度A股整體盈利大幅下滑。” 

火腿掛面和游戲熱銷

在疫情給眾多公司帶來負(fù)面影響的同時(shí)，亦有一部分公司在疫情期間實(shí)現(xiàn)了銷售收入和市場份額的提升，比如生產(chǎn)國家疫情推薦藥物、核酸檢試劑、口罩、防護(hù)用品的上市公司，還有游戲、部分食品加工領(lǐng)域等。
“目前來看，金融、日常消費(fèi)、信息技術(shù)、公用事業(yè)等行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定，這些行業(yè)受疫情的干擾比較小。”劉鋒對《財(cái)經(jīng)》記者表示：“而材料、能源和醫(yī)療保健等行業(yè)，其業(yè)績表現(xiàn)則比較分化。”
《財(cái)經(jīng)》記者注意到，除眾所周知的生產(chǎn)疫情物資的公司受益外，火腿制造商金字火腿（002515.SZ）和掛面生產(chǎn)商克明面業(yè)（002661.SZ）在疫情中“悶聲發(fā)大財(cái)”。克明面業(yè)早在3月4日即發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)當(dāng)季凈利潤約8563.58萬元-1.1億元，同比增長40%~80%。
其表示，在新冠疫情期間，家庭消費(fèi)需求旺盛，掛面屬主食類家庭消費(fèi)剛需品，截至3月4日，該公司累計(jì)未發(fā)掛面訂單數(shù)超5萬噸（不含面粉、方便面及速拌面未發(fā)訂單）。公司產(chǎn)品在供不應(yīng)求形勢下，高毛利產(chǎn)品銷量增加，促使一季度毛利率較上期提高，利潤總額增加。
光大證券食品飲料團(tuán)隊(duì)于3月20日發(fā)布的報(bào)告中給予克明面業(yè)“買入”評級，其認(rèn)為，疫情致掛面訂單短期需求大增，同時(shí)該公司還通過收購五谷道場試水方便面市場，并拓展?jié)衩鏄I(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)增長。
另一家日常消費(fèi)類企業(yè)金字火腿稱，預(yù)計(jì)一季度凈利潤約4500萬元~5500萬元，同比增長41%-72.5%。
公司稱，業(yè)績增長的主要原因是:公司快速發(fā)展火腿及香腸、臘腸等特色肉制品。公司第一季度網(wǎng)上銷售收入較上年同期有大幅增長。
一些與宅經(jīng)濟(jì)相關(guān)的科技、游戲、娛樂等公司，也發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告。
如游戲公司游族網(wǎng)絡(luò)（002174.SZ）即預(yù)計(jì)一季度凈利潤約3.1億元-3.5億元，同比增長80%—100%。公司稱，業(yè)績增長原因主要系公司老游戲運(yùn)營平穩(wěn)，新游戲上線后獲得玩家廣泛好評。
撲克牌廠商姚記科技（002605.SZ）]業(yè)績增幅更大，預(yù)計(jì)一季度凈利潤將增長150%~230%，公司稱業(yè)績增長主要原因?yàn)槠煜掠螒驑I(yè)務(wù)板塊快速發(fā)展。
西南證券4月1日發(fā)布的研報(bào)顯示，疫情期間在線娛樂和在線辦公等板塊相對受益。1-2月份，在線游戲和音頻視頻的需求帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)下了966億元的信息服務(wù)收入，同比增長4.5%；在線辦公、教育的需求帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了232億元的平臺服務(wù)收入，同比增長10.6%。
在疫情期間，利用自身產(chǎn)品優(yōu)勢，生產(chǎn)防疫物資的上市公司業(yè)績增勢也較為明顯。
如生產(chǎn)口罩心臟熔噴布的延江股份(300658.SZ)，因疫情期間口罩需求大幅上升，公司生產(chǎn)的口罩的關(guān)鍵材料熔噴無紡布一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，公司一季度凈利潤有望增長300%以上。
而生產(chǎn)額溫計(jì)的九安醫(yī)療（002432.SZ）因產(chǎn)品銷量大幅增長已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
受新冠疫情一季度對于開工、需求、原材料、物流等多方面的影響，醫(yī)藥行業(yè)一季度業(yè)績分化加劇。平安證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，未來可關(guān)注三大類醫(yī)藥領(lǐng)域的，一是一季度有業(yè)績加速可能的領(lǐng)域，如藥店、 醫(yī)療設(shè)備、個(gè)人防護(hù)用品、部分特定藥品等；二是在 3 月下旬和 4 月份數(shù)據(jù)逐步向好大公司；三是后續(xù)受益于醫(yī)藥新基建的賽道的公司。 

復(fù)工復(fù)產(chǎn)任重道遠(yuǎn) 

目前，國內(nèi)疫情已初步得到控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)箭在弦上，多家上市公司表示，已進(jìn)入全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)狀態(tài)。
3月22日，證監(jiān)會(huì)副主席李超在維護(hù)金融市場穩(wěn)定發(fā)布會(huì)上表示，從上市公司調(diào)研情況來看，復(fù)工率已經(jīng)超過了98%，高于全國的平均水平。
另據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率98.5%，3月29日中小企業(yè)復(fù)工率為76.8%。
但多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在全球新冠疫情仍在呈上升趨勢的當(dāng)下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能難以獨(dú)善其身，企業(yè)的復(fù)產(chǎn)之路任重道遠(yuǎn)。
“隨著海外疫情蔓延，未來一段時(shí)間，外貿(mào)企業(yè)和海外業(yè)務(wù)占比較大的行業(yè)，可能會(huì)因?yàn)橛唵挝s，繼續(xù)受到?jīng)_擊。”劉鋒對《財(cái)經(jīng)》記者表示。
他進(jìn)一步分析稱，目前電子和家電行業(yè)海外業(yè)務(wù)占比較高，其中，電子行業(yè)海外收入占比達(dá)到40%，家電行業(yè)海外收入占比34%，這兩個(gè)行業(yè)的受海外疫情影響程度會(huì)比較明顯。其他行業(yè)如機(jī)械、紡織、服裝、電氣設(shè)備、輕工制造、汽車、計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，其海外業(yè)務(wù)收入占比也在10%以上。
一些中小企業(yè)的生存狀況也令人擔(dān)憂，相對于國有大型企業(yè)，中小企業(yè)在疫情下的承壓能力較弱。西南證券研究顯示，結(jié)合國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤狀況、小型企業(yè)與大型企業(yè) PMI 數(shù)據(jù)的持續(xù)分化數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)整體來看民營小型企業(yè)承壓更深，行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。
國家統(tǒng)計(jì)局3月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降38.3%，較去年全年回落35個(gè)百分點(diǎn)。
其中，規(guī)上工業(yè)企業(yè)里國有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、外商及港澳臺商投資企業(yè)和私營企業(yè)的營業(yè)收入分別降低了 11.5%、16.9%、21.7%和 20.5%，利潤總額同比下滑 32.9%、33.6%、 53.6%和 36.6%，可見，私營企業(yè)和外資企業(yè)受到了更大的沖擊。
國家高層亦在密切關(guān)注中小企業(yè)的生存狀況。3月29日下午，習(xí)近平總書記在寧波考察時(shí)表示，抗擊新冠肺炎疫情中，不同類型的群體、企業(yè)，不同行業(yè)都會(huì)受到影響。黨中央在研究的時(shí)候，特別想到了中小企業(yè)，已經(jīng)出臺了一些政策的組合拳，會(huì)隨著形勢的發(fā)展變化，及時(shí)予以一些調(diào)整，避免中小企業(yè)受到根本性的影響，能夠盡快地恢復(fù)到好的狀態(tài)，而且還可以有新的發(fā)展。
根據(jù)此前媒體統(tǒng)計(jì)，人民法院公告網(wǎng)顯示，2020年1月1日-3月7日，已有逾750家企業(yè)發(fā)布破產(chǎn)公告。《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)了該網(wǎng)站3月8日至今的數(shù)據(jù)，又有近600家企業(yè)發(fā)布破產(chǎn)公告（注：該網(wǎng)站僅顯示最近750家倒閉的企業(yè)）。兩者合計(jì)，則今年以來，已經(jīng)有超1300家企業(yè)發(fā)布破產(chǎn)公告。
恒大研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平及其團(tuán)隊(duì)4月1日表示，復(fù)工不完全等于復(fù)產(chǎn)，疫情沖擊導(dǎo)致當(dāng)前同時(shí)面臨內(nèi)外需下滑，特別是生活性服務(wù)業(yè)、出口型企業(yè)。比如，根據(jù)美團(tuán)研究院報(bào)告，截至3月9日僅34.6%的商戶正常營業(yè)，但其中超過85%的商戶營業(yè)額不到去年同期的10%；受海外疫情沖擊，當(dāng)前出口企業(yè)面臨訂單被取消、減產(chǎn)、裁員等困境。 
“中小企業(yè)的經(jīng)營困境，最終會(huì)傳導(dǎo)到銀行等金融機(jī)構(gòu)，致使這些機(jī)構(gòu)的壞賬率上升。”劉鋒稱。因此，他建議建立風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)救助基金，積極援助受困企業(yè)。同時(shí)，財(cái)政部可以與央行通力合作，為這些特殊時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)救助基金提供定向精準(zhǔn)的信貸擔(dān)保及一系列流動(dòng)性支持。
“如果疫情在夏季控制，是比較樂觀的估計(jì)，造成的損害相對可控；但如果持續(xù)到年底甚至明年初，全球經(jīng)濟(jì)衰退程度將十分慘烈，倒閉潮和失業(yè)潮風(fēng)險(xiǎn)較大。”任澤平團(tuán)隊(duì)稱。